百度發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)：凈利潤28.41億元 同比下滑26.7%
百度今天發(fā)布了截至9月30日的2015財(cái)年第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，百度第三季度總營收為人民幣183.83億元(約合28.92億美元)，比去年同期增長36.0%;第三季度凈利潤為人民幣28.41億元(約合4.470億美元)，比去年同期下滑26.7%。財(cái)報(bào)發(fā)布后，百度首席執(zhí)行官李彥宏、首席財(cái)務(wù)官李昕晢等高管出席了分析師電話會(huì)議解讀財(cái)報(bào)，并就熱點(diǎn)問題回答了分析師的提問。
《創(chuàng)投時(shí)報(bào)》據(jù)百度2015財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，百度第三季度總營收為人民幣183.83億元(約合28.92億美元)，比去年同期增長36.0%。百度第三季度移動(dòng)營收在總營收中所占比例為54%，相比之下去年同期為37%;百度第三季度運(yùn)營利潤為人民幣25.12億元(約合3.952億美元)，比去年同期下滑35.9%。百度第三季度凈利潤為人民幣28.41億元(約合4.470億美元)，比去年同期下滑26.7%。百度移動(dòng)搜索業(yè)務(wù)的月度活躍用戶人數(shù)為6.43億人，比去年同期增長26%;百度移動(dòng)地圖業(yè)務(wù)的月度活躍用戶人數(shù)為3.26億人，比去年同期增長34%;2015年第三季度，百度交易服務(wù)的總交易額(GMV)為人民幣602億元(約合95億美元)，比去年同期增長119%;百度錢包的已激活賬戶數(shù)量達(dá)4500萬個(gè)，比去年同期增長520%。物和短期投資總值為人民幣701.44億元(約合110.37億美元)。百度第三季度凈運(yùn)營現(xiàn)金流和資本支出分別為人民幣47.85億元(約合7.592億美元)和人民幣18.62億元(約合2.953億美元)。不計(jì)入利息、稅費(fèi)、折舊、攤銷、其它非運(yùn)營利潤以及股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出(不按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)，百度第三季度調(diào)整后凈利潤為人民幣38.42億元(約合6.045億美元)，比去年同期下滑21.9%。
以下為分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
德意志銀行分析師：第三季度看起來公司的利潤率有些改善，特別是在研發(fā)費(fèi)用的下降方面比較明顯，我知道公司最近暫停了社會(huì)招聘，那么未來公司的研發(fā)成本會(huì)有什么發(fā)展趨勢(shì)?
第二，看起來你們的第三季度的SG&A費(fèi)用(銷售成本、綜合開銷及行政管理費(fèi)用)方面與之前公司對(duì)于下半年的預(yù)期情況出現(xiàn)了3%到9%的偏差，鑒于現(xiàn)在的花費(fèi)比預(yù)期要低，你們打算對(duì)下半年的整體預(yù)期進(jìn)行調(diào)整嗎?
李昕晢：研發(fā)成本方面，其實(shí)你可以看到研發(fā)成本實(shí)際上占公司整體收入的比例一直在穩(wěn)步小幅上升，這是我們整體成本結(jié)構(gòu)中非常重要的一部分，我們將會(huì)繼續(xù)重視在這方面的投入。今年整年的話，我們預(yù)計(jì)實(shí)際結(jié)果與之前的預(yù)期不會(huì)有太大變化，明年的情況的話，時(shí)間到了我們就會(huì)給出預(yù)期。
SG&A費(fèi)用方面，我們之前給出的預(yù)期是，下半年的費(fèi)用將會(huì)比上半年上升80%到90%，這個(gè)預(yù)算計(jì)劃并沒有改變，我們還在依據(jù)這個(gè)計(jì)劃進(jìn)行執(zhí)行，可能在費(fèi)用支出的時(shí)機(jī)上略有不同。第四季度的話，需要注意的是，我們到時(shí)候會(huì)將去哪兒有一個(gè)月的業(yè)績并入公司報(bào)表，另外兩個(gè)月我們財(cái)報(bào)中將不包含去哪兒，那兩個(gè)月的公司整體利潤率因此會(huì)有所提升。去哪兒對(duì)百度每個(gè)季度的利潤率的拖后水平大概是4個(gè)百分點(diǎn)。
美國銀行-美林分析師：我的問題是關(guān)于電子商務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)的，我看到百度糯米和百度外賣的整體交易額在快速增長，我想知道交易額的提升在多大水平上是由訂單數(shù)量的增長驅(qū)動(dòng)的?百度糯米和百度外賣的客單價(jià)有沒有提升?
李彥宏：百度外賣的客單價(jià)逐漸呈上升趨勢(shì)，而百度糯米的客單價(jià)基本保持穩(wěn)定，交易額的上升主要是由訂單數(shù)量驅(qū)動(dòng)，我覺得這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)還處在初期發(fā)展階段，目前我們的發(fā)展重點(diǎn)還不是提升客單價(jià)，而是提升訂單量、效率和對(duì)商戶的覆蓋率、培養(yǎng)用戶發(fā)付費(fèi)習(xí)慣等方面。
高盛分析師：隨著在線旅游行業(yè)版圖的變化，你們現(xiàn)在擁有了這個(gè)行業(yè)最重要的合作伙伴，那么，未來幾年，你們希望看到這個(gè)行業(yè)有什么樣的發(fā)展和變化?你們將如何幫助這個(gè)行業(yè)往這樣的變化方向走?
李彥宏：我們現(xiàn)在和攜程與去哪兒都有了合作關(guān)系，這也為百度的用戶打開了很多的旅游產(chǎn)品和服務(wù)，我們會(huì)在各個(gè)百度的產(chǎn)品中添加這些旅游產(chǎn)品和服務(wù)比如百度移動(dòng)搜索、百度地圖、百度糯米等，這些旅游服務(wù)的添加不僅可以幫助提升百度的用戶體驗(yàn)，還能幫助這些旅游公司獲取新用戶、為現(xiàn)有用戶提供更多更好的入口等，未來我覺得百度平臺(tái)和應(yīng)用、工具與這些在線旅游企業(yè)的整合對(duì)接將會(huì)給行業(yè)帶來很大的改變。
巴克萊資本分析師：我的問題是關(guān)于這些電商O2O業(yè)務(wù)的總交易額的，現(xiàn)在的話，百度糯米和百度外賣的客單價(jià)大概是多少?這兩個(gè)平臺(tái)的訂單中有多大比例仍然有著對(duì)用戶的現(xiàn)金補(bǔ)貼或者返現(xiàn)?這個(gè)補(bǔ)貼的比例相比上個(gè)季度有什么變化?從第二季度到第三季度，百度糯米和百度外賣的活躍用戶中的留存比例是多少?
李彥宏：我剛才提到了，現(xiàn)在這兩大業(yè)務(wù)還處在初期的發(fā)展階段，我們現(xiàn)在還在完善各項(xiàng)衡量指標(biāo)，所以可能不太適合現(xiàn)在去公布這些詳細(xì)的數(shù)據(jù)。但是整體來看，百度糯米和百度外賣的用戶都非常忠誠，他們大多都留在了我們的平臺(tái)使用我們的服務(wù)。
現(xiàn)金補(bǔ)貼方面，現(xiàn)在絕大多數(shù)的訂單還都是有補(bǔ)貼的，但這是這個(gè)行業(yè)在現(xiàn)在這個(gè)階段的大家普遍的做法，我們希望未來會(huì)有所改變。目前，我們正在努力改善O2O業(yè)務(wù)的運(yùn)營效率，提升我們花出去的現(xiàn)金補(bǔ)貼的回報(bào)，以保持高度的競爭能力。
瑞士信貸分析師：我覺得百度在O2O的戰(zhàn)略方面布局得很好，交易額增長非?？欤渲腥ツ膬阂彩枪綩2O戰(zhàn)略的重要一部分，那么，你們覺得去哪兒和攜程的股權(quán)交換交易完成之后，去哪兒的股東仍然可以享受去哪兒的快速成功發(fā)展嗎?特別是，當(dāng)百度不再是去哪兒的直接股東之后，將如何保證去哪兒能夠?qū)⑹杖牒屠麧櫇摿Πl(fā)展到最大化?
李昕晢：交易完成之后，去哪兒將繼續(xù)保持獨(dú)立發(fā)展，去哪兒擁有一個(gè)非常優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，在運(yùn)營方面一直以來的表現(xiàn)都非常好，交易完成之后，除了剛才我們提到的各個(gè)公司的用戶體驗(yàn)將得到提升之后，我覺得公司之間的協(xié)同效應(yīng)和機(jī)會(huì)也將增加。我覺得我們各方都將能夠?qū)?zhàn)略重點(diǎn)建設(shè)性地放在提升整個(gè)在線旅游垂直領(lǐng)域的市場規(guī)模方面，所以，這項(xiàng)交易對(duì)于所有相關(guān)方的股東都是有益的，將在線旅游相對(duì)線下旅游的優(yōu)勢(shì)發(fā)展到最大化。
麥格理證券分析師：我想對(duì)你們第三季度和第四季度的一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行一些澄清，第四季度如果拋開去哪兒一個(gè)月的業(yè)績并表影響的話，公司的業(yè)績預(yù)期會(huì)是怎樣的?第三季度電商O2O相關(guān)的業(yè)務(wù)的收入是多少?第四季度這方面的預(yù)期又會(huì)是多少?鑒于現(xiàn)在現(xiàn)金補(bǔ)貼非常高，傭金率又非常低，我不確定你們從這些業(yè)務(wù)中是不是有獲得凈收入。
李昕晢：我之前提到過，去哪兒對(duì)于并表后的百度的收入的影響每季度大約有六到七個(gè)百分點(diǎn)，這是一個(gè)季度的影響，第四季度的影響將只有一個(gè)月，所以你可以自己計(jì)算一下。
對(duì)于電商O2O業(yè)務(wù)，我們?nèi)匀惶幱诔跗诎l(fā)展階段，所以你可以看到第三季度我們并沒有顯著的來自這方面的收入，第四季度也不會(huì)有。
瑞銀分析師：在你們所有的業(yè)務(wù)中，可否根據(jù)長期來看的增長前景對(duì)這些業(yè)務(wù)進(jìn)行一個(gè)排序?你們會(huì)基于這個(gè)排序?qū)Ω黜?xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行投資嗎?
李彥宏：現(xiàn)在的話我們的業(yè)務(wù)基本上有三大項(xiàng)，第一是核心搜索業(yè)務(wù)，第二是電商O2O相關(guān)業(yè)務(wù)，第三是在線視頻業(yè)務(wù)也就是愛奇藝，我覺得這三大業(yè)務(wù)都有非常好的發(fā)展前景，但是可能發(fā)展的階段不同。
比如核心搜索業(yè)務(wù)是此前最重要的發(fā)展重心，幫助我們獲得了非常高的收入;電商O2O業(yè)務(wù)現(xiàn)在是非常重要的業(yè)務(wù)，是我們現(xiàn)在最大的賭注，我們?cè)谶M(jìn)行大量的投資，雖然現(xiàn)在這項(xiàng)業(yè)務(wù)還處于虧損階段，但是未來會(huì)發(fā)展到合理的賺錢的階段，而且未來會(huì)與我們的搜索業(yè)務(wù)相整合，百度搜索過去是將人與信息相連接，電商O2O業(yè)務(wù)未來是將人與服務(wù)相連接，所以我覺得這兩大業(yè)務(wù)本質(zhì)上長期來看未來會(huì)合成一項(xiàng)業(yè)務(wù)。愛奇藝不太一樣的業(yè)務(wù)，主要是廣告的模式，當(dāng)然用戶付費(fèi)訂閱模式業(yè)發(fā)展很快，現(xiàn)在也是虧損階段，但是發(fā)展非?？欤瑦燮嫠嚹壳皩儆谡急缺容^小的業(yè)務(wù)，但是我們對(duì)于它取得的業(yè)務(wù)進(jìn)展非常滿意。
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