互聯(lián)網(wǎng)金融：不能以規(guī)模和收益論英雄
互聯(lián)網(wǎng)金融平臺數(shù)量愈加龐大，在給投資人帶來更多選擇的同時，也給其帶來了“到底選誰”的煩惱。不少投資人為了圖省事，以平臺規(guī)模和收益這兩項“簡單粗暴”指標來決定資金的投向。而簡單地把規(guī)模、收益與平臺可靠性結(jié)合起來，在邏輯上未必講得通。
僅看規(guī)模、收益選平臺根本不靠譜
資金池與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺+擔保模式，均可直接或間接將平臺規(guī)模做大。由于借款人與投資人之間存在資金有效匹配的時間差，不少草根互聯(lián)網(wǎng)金融平臺通過設(shè)立資金池迅速將自身規(guī)模與影響力做大，不斷吸引投資人投資。資金池模式的風險在于不斷將短期風險延后，從而使自身規(guī)模越做越大，一旦資金鏈斷裂，將造成嚴重的流動性危機。而且在資金池中，資金無法與投資標的一一對應(yīng)，導致平臺和客戶都難以估算投資成本與風險參數(shù)。
另外，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺+擔保公司的模式此前備受投資人追捧，投資人普遍覺得有擔保就可以高枕無憂。不過，隨著一些草根互聯(lián)網(wǎng)金融平臺規(guī)模逐漸膨脹，擔保公司是否真的還具有代償能力就值得懷疑。近期，河北融投等擔保公司陷入擔保風波，也證明上述疑慮并非空穴來風?；诖?，人民銀行金融研究所所長姚余棟表示，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不能進行擔?；螂[性擔保。
由此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中，規(guī)模大并不代表實力強。
數(shù)據(jù)顯示，全球主要經(jīng)濟體中，上市公司扣除通貨膨脹因素后的平均凈資產(chǎn)收益率(即：ROE)在9-11%左右?？梢姡@個世界上最優(yōu)秀的一批公司，每年給投資人帶來的回報也就在10%附近。而部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺動輒15%以上的高收益，實在令人生畏。
目前，在宏觀經(jīng)濟下行、股市房市表現(xiàn)趨于平淡的背景下，極度充沛的市場資金，令投資者重新點燃對固定收益類產(chǎn)品的熱情。不過，由于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)日漸稀缺，導致資產(chǎn)端與資金端嚴重失衡，或?qū)⒂楷F(xiàn)出一批發(fā)布假標、自融、自建資金池的問題平臺。
投資人要清楚的是，你是沖著高收益去的，而那些草根平臺則是沖著你本金來的——有可能讓你血本無歸的。
選平臺要看綜合實力風控是核心
與草根平臺相比，那些擁有大型企業(yè)背景的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，其綜合實力更為出眾。
比如，陸金所與中融金服。陸金所官網(wǎng)顯示，公司在上海市政府的支持下，于2011年9月在注冊成立，注冊資金8.37億元人民幣，是中國平安保險(集團)股份有限公司旗下成員之一。而中融金服是信托系首家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，其股東中融信托成為國內(nèi)首個涉水互聯(lián)網(wǎng)金融的信托公司。中融信托是經(jīng)中國銀監(jiān)會批準設(shè)立的金融機構(gòu)，注冊資本高達60億元人民幣，中融金服可謂是含著“金鑰匙”出生的。
由于陸金所與中融金服都是具有傳統(tǒng)金融機構(gòu)背景的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，兩者在資產(chǎn)管理與資產(chǎn)風險管理方面的能力，是草根平臺所不能比擬的。
據(jù)中融金服副總裁韓家銘介紹，中融金服平臺會受到四重監(jiān)管。由于中融金服母公司中融信托，既是上市公司子公司又是國有企業(yè)，還受到銀監(jiān)會監(jiān)管，導致中融金服“出生”就會受到上述監(jiān)管。此外，中融金服未來還將受到銀監(jiān)會普惠金融部監(jiān)管。上述四重監(jiān)管對中融金服最大的“約束”就是，公司產(chǎn)品的法律架構(gòu)設(shè)計必須十分嚴謹、產(chǎn)品底層資產(chǎn)必須十分安全才能獲得通過。
由此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融不能以規(guī)模和收益論英雄;在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中，只有優(yōu)質(zhì)平臺驅(qū)逐劣質(zhì)平臺，投資人才能真正享受到安全、便捷且收益合理的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。
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